深度干货:德州扑克中的风险投资策略和为人处世技巧

很多金融圈和创?#24230;?#30340;人都喜欢玩德州扑克,是什么让这个纸牌游戏如此受他们欢迎呢?从德州扑克中我们又能学到什么投资策略甚至为人处世技巧呢?

一、基础理念
零和博弈,?#27426;?#36827;行投资决策
扑克本身就是一个投资的过程,扑克本身也是一个零和博弈,需要?#27426;?#36827;行投资决策。每当我在扑克桌拿起一摞筹码放到底池的时候,我就是在做一次投资。从这个角度讲,扑克就是所谓的高频次投资。它通过更多的样本来验证你概率的结果,是比?#23548;?#30340;投资频次更高、更体现技术的一种投资行为,因为你?#30475;?#19979;注需要考虑?#21644;度?#22810;少?期望的收益是多少?
目标是长期的胜利
扑克的目标是为了长期盈利,而不是一两次的收益。我们可以从单手牌树立一些形象,或者通过操作来最终获得一个整体投资收益,实现从短期收益到长期收益的过渡。
关注相对比例(BB数)
在扑克中有些小地方往往是容易被大家忽视的。我们在扑克中更需要关注的是相对比例,而在不同盲注(Blind Bet,简称“BB?#20445;?#32423;别由于每个人对资金承受能力的不同,很容易导致选手过于关注绝对值,比如我的下注是1000还是2000。但?#29575;?#19978;我们更应该关注的是我的下注是大盲注的几倍(BB数),比如我们在25-50的盲注里下注200和在500-1000的盲注里下注4000是一模一样的,但后者的数字可能更唬人。
随着比赛中的盲注?#27426;?#21464;化,选手们往往会忽?#29992;?#19968;次升盲。比如比赛阶段中盲注从600-1200升到了800-1600,在之前600-1200级别大家加注的习惯可能是2400、2500或3000(2.5个BB),而当盲注升到800-1600后桌上很多玩家可能还没有意识到盲注的增加,所以如果突然听到一个4000(2.5个BB,和之前的BB数相同)的加注,这个数?#21482;?#23545;选手产生很大的压力,因此这个阶段是更适合?#24471;?#30340;。所以在?#30475;?#21319;盲的时候,对高手?#27492;?#37117;是一个很好的争夺盲注的机会,因为这个时候很多选手是不会关注相对比例的,一听到4000的加注很多人就会弃牌。

二、投资风险管理
资金管理
资金管理是丰常重要的。通常?#27492;得看紊献?#30340;筹码量不能高于你总资金量的5%,而这个总资金量指的是你打算?#24230;?#21040;这项运动中的总资金量。
风险分级
在扑克中谁都无法保证我们永远是赢的,我们追求的是长期盈利,这个时候我们就要面对很多风险。
Bad Beat——系统风险
我们只要参与游戏就要承担?#27426;?#39118;险,这个风险是游戏所决定的。比如说我现在拿着AA,人家拿着KK,双方都“all in”了,我有8:2的胜率。但是如果我输了,我不能认为我输了就是我做错了,因为这个结果与判断是没有关系的。即使我做了完美的决定最后可能还是我输了,这就是所谓的系统风险
作为投资人怎么在投资中面对这种风险?我认为应该坦然面对。系统风险是无法避免的,因为盈亏同?#30784;?br /> On Tilt——人为风险
在打牌的过程中,每个人都会有情绪失控的时候。扑克中的术语?#23567;皁n tilt?#20445;?#26377;学问的说法就叫人为风险。在情绪变化的时候操作会失去理性,而失去理性会给你的投资行为带来一些?#22909;?#30340;东西,这就是人为风险。比如坐在牌桌上,每当系统风险给你带来不利的时候你的情绪会失控,会开始胡乱地加注入池、胡乱地诈底或者买一些不该买的牌。那么在这种情况下你的决策就属于非理性决策,更容易造成亏损。我们应该去降低这种人为风险。
策略风险
策略风险来?#20174;?#20154;和人之间的对抗。系统风险是无法规避的,人为风险可以规避,因为职业牌手可以做到情绪几乎不失控。但在这种情况下人和人之间还是要对抗。比赛中你收集到的信息很可能是其他玩家给你设置的陷阱,这就是人和人之间的对抗。我们只要坐在牌桌上就要?#27426;?#38754;对这种对抗,这种对?#36129;?#36523;?#35272;?#20110;你的智慧、分析和决策能力,它是一种系统的策略风险。对策略风险的把控是玩德州扑克水平和实力的一种体现:你能不能在人和人的对抗中占上风?你能不能实现策略、?#24080;贡?#20154;?#22797;?#24182;最终使自己获胜?这些策略对于一些新手玩家的启示是,如果在牌桌上碰到了鲨鱼玩?#19968;?#32773;职业牌手应该尽量躲着他们、他们一加注就弃牌,这些都是新手规避策略风险的一些手段。

三、扑克的策略层级

明牌概率

用一手牌来举例?#21644;?#23478;大成和小金都持有30个BB的筹码量(见上图),这时底池有10个BB的POT,FLOP发出3张牌?#30452;?#26159;红桃J、红桃6和草花2。这时大成选择了ALL IN,而手持红桃8、9获得同花听牌的小金该怎么办呢?#32771;?#35774;小金只有击中同花才可以赢得底池,这时小金就该做一个非常简单的概率决策:假设10个BB是10元钱的情况下他需要?#24230;?0元去赢得POT里的40元,而他的同花听牌只有9张牌可以赢得底池,通过“二四法则”我们可以算出小金的胜?#25163;?#26377;36%左右。概?#20160;还唬?#25152;以应该选择弃牌。这是明牌概率下的一些策略。

对手手牌分布
同样还是大成和小金两位玩家(见上图),和上个例子一样他们各自持有30BB的筹码,底池是10个BB的POT,而这次我们知道大成的手牌是10、J黑桃,FLOP的三张牌同样是红桃J、红桃6、草花2,大成击中了顶对J,于是大成做了一个半池的下注BET了5个BB,小金选择了ALL IN,这时大成该如何处理呢?
这时大成并不清楚对手的手牌是什么,但大成是有?#27426;?#36172;牌价值的,作为大成我们要开始考虑对手究竟是什么牌。我们能够推出来对手可能是比我们大的成牌(比如AA、KK和QQ)或者是听牌,面对前者我们的平均胜率大概只有10%,而面对后者也只有64%的胜率。如果对手是一半成牌一半听牌的话,我们的综合胜?#20160;?#21040;30%,所以还是应该把牌弃掉。我们刚刚猜测对手手牌的?#27573;?#21483;做RANGE,这个?#27573;?#26159;一个分布而不是特定的一手牌。

同理我们再看看另外这手牌(见上图),大成的手牌变成了AJ黑桃,大成经常被小金ALL IN所以情绪已经变得有些烦躁。当大成打出5个BB的盲注后,小金又选择了ALL IN,这时的大成换了一?#32440;?#24230;去思考:小金真的有可能是一半成牌一半听牌吗?如果小金的手牌是AA、KK、QQ这种超对的话,他在翻牌前就会把POT做大,所以小金也不大可能是这种手牌。像J6、J2、26这种手牌也不可能入池,小金最大的可能就是击中Set 6、Set 2、Set J或者是听牌,而这两种牌?#25237;?#21487;能让他选择ALL IN。如果他击中Set的话,那会有7种Set,也就是COMBO。若是同花听牌便有55种听牌组合,因此大成判定小金同花听牌的可能性很大,于是大成决定跟注。

对?#20013;?#20026;预测
在这个牌局中小金的手牌变成了8、9红桃(上图),在翻牌后小金直接选择了ALL IN。这?#26412;统魷至?#19968;个关键词:“弃牌率?#20445;?#36825;个概率是可以理性分析的。小金此时分析大成很有可能击中了顶对J,所以认为大成是接?#27426;?#20182;ALL IN这个筹码量的,并且小金估计大成有70%的可能性弃牌,另外30%的可能性大成会跟注。但即?#36129;?#36319;注小金的同花抽牌还可以追,所以小金仍有1/3的可能性会赢。综合?#25169;悖?#23567;金这个动作有8.5倍的大盲收益。
在这个例子中最核心的问题就是“弃牌率”这个概率,也就是指小金需要猜测大成有多大的几率会弃掉自己手中的牌。小金的猜测是70%,但这个概率也有可能只有30%,或者大成根本不会选择弃牌,那么这个时候小金就要为他自己的判断负责,根据他所认为对手“弃牌率”的多少,来对对?#20013;?#20026;做预测。这里引申出一个?#24335;小皊emi-bluff?#20445;?#24847;思是“半诈唬?#20445;?#20063;就是你的下注被跟注后你手上的牌还可以追。这种情况下Semi和Bluff两个成分缺一不可。

四、即时信息的捕捉
Tell——读心术
当大家打?#25169;?#24179;达到?#27426;?#31243;度的时候,运用的其实是一些基本数学原理,这是很多牌手都可以做到的,但扑克打到最高境界就是人和人之间的心理对抗了
邱老师(David Chiu,中?#25343;纸?#37041;芳全,世界著名扑克牌职业选手,是首?#27426;?#24471;世界扑克?#19981;?#36187;总决赛冠军的华人)在争夺WSOP冠军?#25237;?#25163;单挑时,拿到了?#27426;?,而对手ALL IN,邱老师选择了跟注。其实大家都知道拿一个小对子去跟注对手的ALL IN是非常危险的,因为你面对的很可能是两个高张或是比你大的对子,最多只有50%的胜率。一般?#27492;的?#21040;像这样的小对?#21448;?#21160;推ALL IN还是可以的,但选择跟注却是不明智的。可当时邱老师为什么会用?#27426;?去选择跟注呢?原来邱老师发现对手在翻开第一张牌时显得非常生气,不屑地把牌丢到了一边,而看到第二张牌时眼睛突然一亮,然后就ALL IN了。因为观察到了这一点,邱老师认为对手做出这样的举动可能是因为第一张牌很小,所以不高兴,而第二张牌可能有两种情况:一种可能是和第一张牌组成了一个小对子,另外一种可能就是发了一个A,组成了A小同花这样的牌型。因为当时邱老师的筹码量只有15个BB,所以如果对手是这样的牌对于他?#27492;?#26159;很乐观的,于是邱老师选择了跟注。对手一开牌果然是如邱老师所猜测的A2,所以邱老师就有了7:3的胜率能够最后赢得了底池。而就是因为这关键的一手牌使邱老师的短码翻倍,从一开始1:9出于劣势的筹码量到最终夺冠。
总结下来,在比赛中观察对手的每一个动作?#38468;?#26159;非常重要的。这些?#38468;?#20063;许对手自己都没有意识到,比如他拿到强牌时嘴型和拿到弱牌时嘴型的不同、他诈?#36164;?#30340;眼神特点或是?#32440;?#21160;作等。能?#36824;?#23519;分析这些?#38468;?#20063;是一种读心术。

从投资理念看扑克策略
基本面和明牌概率的道理差不多,而基本面通俗的讲就是一个公司的市值和价值。
对手手牌分?#24049;投允中?#20026;预测我们可以理解为一个市场。在这个市场里我们会面对很多其他投资者,我们要根据这些对手的一系列动作和行为来统计、分析和总结其中的投资趋势。
即时信息的捕捉就是信息面,指的是你能不能收集到真?#24213;?#30830;的信息。你要抓住一个Tell然后用读心术得到真实的信息并坚信它是真的,最后做出更精准的判断。怎么样?看完这篇文章是不是对德州扑克肃然起敬了?如果不想在游戏中被淘汰就赶快玩起来吧!
本文来源:36氪;原创作者?#21495;?#29579;丁丁




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